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天悦平台代理美联储加息打击资产估值 手握流动性才香

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  随着美联储走上一条扼杀债券回报率的紧缩之路,摩根大通(167.49, 0.17, 0.10%)资产管理公司固定收益业务主管Bob Michele正在囤积现金。   小摩资管公司首席投资官Michele表示,随着美联储削减在疫情期间为资产价格提供担保的刺激措施,货币市场基金和美国国债等流动性最好的资产中是较好的投资选择。   在Michele与同事Kelsey Berro一起列出了五个的“现实的意外预测”中,Michele表示,10年期美国国债收益率今年可能会从目前的1.766%升至3%;基础情况的10年期美债收益率区间为1.875%-2.375%。摩根大通团队天悦娱乐代理预计,从今年3月开始,美联储将在2022年四次加息。   Michele和Berro写道:“在没有美联储购买、以及持有现金提供收益的情况下,让我们看看投资者在实际收益率显著为负的情况下,有多大意愿继续购买长期美债。”   天悦代理注册次,Michele天悦娱乐代理警告称,看多股市的人可能高估了“鲍威尔看跌期权”(Powe(9.54, 0.07, 0.74%)ll Put), 鲍威尔看跌期权即美联储愿意为市场下跌设定政策底线。   Michele指出:“我们认为如果美联储的主要关注点是对抗通胀,他们会让市场进一步下跌。任何看跌期权的执行价可能为股票下跌15%-30%,而不是只下跌2%-3%。”

  据了解,经通胀调整后,美债收益率料为负。过去一周,美债收益率再度上升,美债新年艰难开局。投资者一直在抛售长期债券,每周以2020年3月以来最快的速度从iShares 20+ Year Treasury Bond ETF中撤资。


天悦平台代理美联储加息打击资产估值 手握流动性才香   拥有40年市场经验的Michele曾在去年10月份警告称,通胀飙升将迫使美联储加快加息步伐。市场掉期交易显示,美联储将在今年年底前加息88个基点,并有可能在2022年第四次加息。

  天悦代理注册他可能出现的意外情况包括,欧洲央行将在今年而不是明年加息。

  总体而言,Michele在电子邮件中表示:“随着收益率上升,贴现率上升不仅会对固定收益资产的估值造成负面影响,而且会对更广泛的资产估值造成负面影响。因此,在天悦代理注册它资产类别价值缩水之际,现金或货币市场基金最有可能实现正回报。”

  总体而言,Michele和Berro仍保持风险偏好,将杠杆债券和贷款、银行混合债务工具和短期证券化信贷列为首选。


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